دانلود فایل


تحقیق پیرامون ارزش در معرض خطروبازدهی‌های حدی دربازارسکه بهار آزادی و بازارسهام درایران: با استفاده از تئوری ارزش حدی - دانلود فایل



دانلود فایل تحقیق پیرامون ارزش در معرض خطروبازدهی‌های حدی دربازارسکه بهار آزادی و بازارسهام درایران: با استفاده از تئوری ارزش حدی

دانلود فایل تحقیق پیرامون ارزش در معرض خطروبازدهی‌های حدی دربازارسکه بهار آزادی و بازارسهام درایران: با استفاده از تئوری ارزش حدی تحقیق پیرامون ارزش در معرض خطروبازدهی های حدی دربازارسکه بهار آزادی و بازارسهام درایران: با استفاده از تئوری ارزش حدی
131صفحه
چکيده محتواي فايل:
ارزش در معرض خطروبازدهی های حدی دربازارسکه بهار آزادی و بازارسهام درایران: با استفاده از تئوری ارزش حدی
چکیده تحقیق

اندازه گیری ریسک بازار مسأله ای است که از دیرباز ذهن محققان را به خود مشغول ساخته است. در این زمینه رویکردهای مختلفی ارائه شده است. این رویکردها را می توان بر اساس تکنیک های آماری مورد استفاده در سه طبقه رویکردهای پارامتریک، نیمه پارامتریک و ناپارامتریک تقسیم بندی نمود به طوری که اغلب سنجه های ریسک[1] در قالب این رویکردها، ریسک را انداه گیری می نمایند. در میان سنجه های مختلف ریسک، ارزش در معرض خطر[2] ، یک سنجه ای نوظهور است. در این تحقیق عملکرد ارزش در معرض خطر پارامتریک در پیش بینی ریسک شاخص بازدهی نقدی بورس اوراق بهادار تهران و سکه بهار آزادی مورد بررسی قرار می گیرد.
نتایج حاصل از پس آزمایی[3] مدل های ارزش در معرض خطر در این مطالعه حاکی از اینست که اولاً مدل هایی که پویایی های بازده و نوسانات بازده را در نظر می گیرند، نسبت به سایر مدل ها عملکرد بهتری دارند. در تحقیق پیش روی، این مدل ها به ترتیب شامل مدل های خودبازگشتی- میانگین متحرک[4] و مدل های خودبازگشتی مشروط بر ناهمسانی واریانس[5] می باشد. ثانیاً مدل هایی که در برازش توزیع پارامتریک به داده ها دارای انعطاف می باشند عملکرد بسیار بهتری نسبت به سایر مدل ها از خود نشان می دهند. در این مطالعه مدل فراتر از آستانه[6] در شمار این مدل ها قرار دارد.
از طرفي متوسط زمان انتظار براي يك شاخص كه نشانگر بازدهي روزانه پايين تر از آستانه 01/0 مي باشد 3 روز و همچنين براي يك دوره زماني ثابت، احتمال مشاهده حداقل بازدهي روزانه بالا تر از آستانه 01/0- براي يك روز آينده حدود 27% مي باشد.

کلید واژه: متوسط زمان انتظار، بازدهی حدی، تئوری ارزش فرین، ارزش در معرض خطر، رویکردهای پارامتریک، ریسک.


فصل اول کلیات تحقیق
1-1- مقدمه
سرمایه گذاران به هنگام اخذ تصمیمات سرمایه گذاری به طور همزمان ریسک و بازده حاصل از گزینه های سرمایه گذاری را مد نظر قرار می دهند. این دو بعد سرمایه گذاری یعنی ریسک و بازده اگر نگوییم که تنها ابعاد تأثیر گذار در زمینه تصمیمات سرمایه گذاری هستند، بدون شک مهم ترین آن ها به شمار می روند. در واقع آنچه که از آن به عنوان رفتار عاقلانه[7] تعبیر می شود، چیزی جز توجه صرف به این دو بعد به هنگام تجزیه و تحلیل فرصت های سرمایه گذاری نیست. در ادبیات مالی و اقتصادی به وضوح عنوان می شود که فرد عاقل کسی است که به دنبال دست یابی به سطح معینی از بازده با تحمل حداقل ریسک ممکنه است. به عبارتی دیگر وی خواستار دستیابی به حداکثر بازده در سطح معینی از ریسک می باشد. بنابراین ریسک جزء جدانشدنی بازده است و نمی توان در مورد بازده سرمایه گذاری بدون توجه به ریسک مترتب بر آن صحبت نمود. به بیانی دیگر ریسک صفت بازده است و نمی توان هیچ موصوفی را صرف نظر از صفتش تشریح نمود. عکس این مطلب نیز دارای اعتبار است یعنی نمی توان هیچ صفتی را بدون توجه به موصوفش مورد بررسی قرار داد. دقیقاً به همین دلیل است که مدل های موجود برای تشریح بازده دارایی ها با مدل ها ریسک بازده دارایی ها تکمیل می گردند و مدل های ریسک، دارای جزء بازده می باشند. اگر ریسک و بازده یک دارایی را با عنوان متغیر مد نظر قرار دهیم، به تفاوت عمده ای میان این دو متغیر دست می یابیم. بازده یک متغیر کمی و ریسک یک متغیر کیفی است. بدیهی است که اندازه گیری و تجزیه و تحلیل متغیرهای کمی به مراتب ساده تر از متغیرهای کیفی است. اندازه گیری یک کیفیت و بیان آن در قالب یک کمیت کاری بس چالش برانگیز و مستلزم دقت و تلاشی وصف ناپذیر است. به همین دلیل است که هنوز هم تلاش برای کمی سازی ریسک و جستجو برای ارائه مدل های دقیق تر و منطقی تر ادامه دارد.
طبقه بندی های گوناگونی از ریسک ارائه شده است. یکی از طبقه بندی ها بر اساس عوامل ایجاد نوسانات در بازده دارایی ها می باشد. بر اساس این طبقه بندی ریسک به ریسک بازار، اعتباری، عملیاتی، نقدینگی، سیاسی و ... تقسیم می شود. مثلاً ریسک بازار، ریسک زیان ناشی از حرکات[8] یا نوسانات[9] غیرمنتظره در قیمت ها یا نرخ های بازار می باشد و با این تعریف می توان آن را از سایر انواع ریسک مثل ریسک اعتباری و عملیاتی تمیز داد.
در پی مطالعات محققان، ابزارهای مختلفی برای اندازه گیری ریسک، معرفی شده است. هر کدام از این ابزارها، اغلب برای اندازه گیری نوع معینی از ریسک توسعه یافته است. در سال های اخیر، سنجه ای عمومی برای اندازه گیری ریسک وارد ادبیات مالی شده است. ابزاری که به دلیل ویژگی هایش به سنجه ای استاندارد برای اندازه گیری انواع مختلف ریسک تبدیل گشته است. شاهد این مدعا پیمان کمیته نظارت بر بانک ها یعنی بال[10] در جهت کمی سازی ریسک مؤسسات مالی و خصوصاً بانک ها است. این پیمان به بانک ها توصیه می کند که برای اندازه گیری ریسک بازار، اعتباری[11] و عملیاتی[12] از مدل های این سنجه ریسک استفاده کنند. به علاوه الزامات کفایت سرمایه بانک ها نیز بر اساس پیش بینی های این سنجه از ریسک پیش روی مؤسسات مالی تعیین می گردد. هم چنین بسیاری از بورس های اوراق بهادار از جمله بورس اوراق بهادار نیویورک[13] شرکت های پذیرفته شده را ملزم به افشای ریسک بر اساس این سنجه به عنوان یکی از گزینه های افشا نموده اند. این سنجه ارزش در معرض خطر[14] می باشد

[1]- Risk Measures
[2]- Value-at-Risk (VaR)
[3]- Backtesting
[4]- AutoRegressive- Moving Average (ARMA)
[5]- General Auto Regressive Conditional Heteroskedastisity (GARCH)
[6]- Peak Over Threshold
[7]- Rational Behaviour
[8]- Movements
[9]-Volatilities
[10]- Basel
[11]- Credit
[12]- Operational
[13]- NYSE
[14]- Value-at-Risk


تحقیق پیرامون ارزش در معرض خطروبازدهی‌های حدی دربازارسکه بهار آزادی و بازارسهام درایران: با استفاده از تئوری ارزش حدی


مقاله


پاورپوینت


فایل فلش


کارآموزی


گزارش تخصصی


اقدام پژوهی


درس پژوهی


جزوه


خلاصه


دانلود مقاله انعقاد و لخته

تحقیق؛ امنيت در NTFS

تحقیق در مورد راه هاي کاهش مصرف بنزين

پاورپوینت باغهاي صخره‌اي و كاربرد آن در معمـاري فضـاي سبـز

پاورپوینت عیوب جوش و محدوده پذیرش بر اساس استانداردISO 5817

مقاله درباره نقشه کشی معماری

پاورپوینت درمورد بررسي ساختار سيستم اخذ داده

صفر تا 100 برنامه نویسی

دانلود کار تحقیقی با موضوع : وکالت 17 صفحه

آسیب شناسی اجتماعی